招銀國際發(fā)表研究報告指，微軟截至6月底止第四財季營收達到764億美元，按年增長18.1%，較該行及市場共識預(yù)估分別高出3.6%及3.5%，三大業(yè)務(wù)部門全面超出預(yù)期；凈利潤按年增長23.6%，達到272億美元，受益于各業(yè)務(wù)營運效率提升，較該行預(yù)期及市場共識分別高出9%及8%。受大型客戶推動核心基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)加速增長，Azure及其他云服務(wù)收入于第四財季按年增長39%，優(yōu)于先前指引的34%至35%。

該行將微軟2026年至2027年營收及營業(yè)利潤預(yù)測分別上調(diào)2%至4%，以及3%，以反映云服務(wù)及生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)流程(PBP)業(yè)務(wù)收入的超預(yù)期增長?；谟鲩L潛力及現(xiàn)金流生成能力的提升，該行將現(xiàn)金流折現(xiàn)法(DCF)目標價上調(diào)18%，從510.3美元上調(diào)至601.5美元，對應(yīng)預(yù)測2026及2027財年市盈率分別為38.8倍及33.6倍，維持“買入”評級。